Informes financieros del tercer trimestre de Topgolf Callaway y Acushnet

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Topgolf Callaway reporta $1.04 mil millones en ventas del tercer trimestre, un cinco por ciento más que el año pasado. Las ventas del tercer trimestre de Acushnet son Superiores a un seis por ciento a los $593 millones. Los resultados de Topgolf inferiores a lo esperado han hecho que las acciones de Topgolf Callaway caigan en picado. Ambas compañías están en camino de lograr años récord en ventas. El polvo se está asentando en la estela de los informes financieros del tercer trimestre de Topgolf Callaway y Acushnet. Y parece que vivimos en un mundo donde el balance de una compañía de más de mil millones de dólares en ventas trimestrales y casi $30 millones en ganancias trimestrales puede hacer que su precio de las acciones caiga en picado. Y en este mismo mundo, la compañía rival principal puede publicar «solo» $593 millones en ventas, pero más de $57 millones en ganancias y Wall Street apenas se sonríe. Bienvenidos, amigos, al mundo de alto riesgo de las compañías de golf cotizadas en bolsa. Las noticias de la semana pasada plantean una pregunta de varios miles de millones: ¿Qué haces cuando la mina de oro con la que te «fusionaste» para proteger tu compañía ante equipos que entregan resultados inferiores a los esperados durante dos trimestres seguidos? Para Topgolf Callaway, la respuesta puede estar en «eficiencias del lugar». Si eres Acushnet, mantienes la calma y te alegras de que no seas tú. Vamos a sumergirnos en los informes financieros del tercer trimestre para ambas compañías, pero primero, debemos entregar nuestro descargo de responsabilidad estándar: No somos, ni pretendemos ser, expertos financieros, asesores de inversión o analistas comerciales de Wall Street. Simplemente somos aficionados a la industria del golf a los que nos gusta leer. Ahora veamos los libros. Finanzas de Topgolf Callaway Q3 Como ha sido la tendencia de la compañía últimamente, la parte superior del comunicado de prensa de Topgolf Callaway Q3 es francamente subestimada. En lugar de comenzar con grandes números de ventas y ganancias, el primer punto de la lista dice lo siguiente: «Topgolf continúa impulsando eficiencias y entregando márgenes fuertes a nivel del lugar». ¿Atractivo, no? El siguiente punto de la lista es aún mejor: «La participación en el campo de golf sigue siendo fuerte: Callaway mantiene la cuota de mercado número uno en maderas, drivers, maderas de fairway, híbridos y hierros.» Eso es seguido por la noticia de que TravisMathew y Jack Wolfskin reportaron un crecimiento sólido durante el trimestre y que tanto la compañía total como Topgolf siguen en camino de ser positivas en flujo de caja en 2023. «Tanto el equipo de golf como el estilo de vida activa tuvieron trimestres sólidos», dijo el CEO Chip Brewer en un comunicado. «Topgolf, a pesar de que las ventas en el mismo lugar fueron más bajas de lo esperado, pudo aumentar los márgenes del lugar». Espera, ¿qué? «Con las tendencias actuales de las ventas en el mismo lugar y las tasas de cambio de divisas, estamos reduciendo nuestra proyección hacia adelante y tomando medidas decisivas para reducir los costos y los gastos de capital y para impulsar sinergias adicionales en nuestro negocio». Elimina todas las palabras bonitas y lo que los inversores escucharon fue «menor de lo esperado» y «reducción de nuestras proyecciones hacia adelante». ¿Qué significa eso? Hay muchas cifras en cualquier informe financiero trimestral. Para el tercer trimestre, Topgolf Callaway reportó $1.4 mil millones en ventas, un 5.3 por ciento más que en el tercer trimestre del año pasado. Este crecimiento fue impulsado por las unidades de negocio de Topgolf y Vida Activa. Además, los ingresos operativos aumentaron un 8.2 por ciento, pero las ganancias netas disminuyeron un 23 por ciento a $29.7 millones en comparación con el tercer trimestre del año pasado. Topgolf Callaway cita gastos de interés más altos debido a tasas más altas, deuda adicional y un mayor interés en financiamiento a lugar que le costó a la compañía $17 millones adicionales. Horas después de anunciar los resultados, los precios de las acciones de Topgolf Callaway comenzaron a caer. El precio cayó un 18 por ciento el miércoles por la noche en operaciones posteriores al cierre y cayó aún más ayer. De hecho, las acciones de Topgolf Callaway han caído un 37 por ciento en lo que va del año. A la hora de escribir esto, el precio era de $10.35 por acción. Eran $25.44 en enero pasado. ¿Por qué la gran caída? Vuelve a «ventas en el mismo lugar menores de lo esperado» y «reducción de nuestras proyecciones hacia adelante». Topgolf Callaway esperaba un crecimiento de ventas en lugar medio a alto de un solo dígito en las mismas ventas en los lugares de Topgolf, un indicador clave de cómo le va a un lugar en particular año tras año. En realidad, las ventas en el mismo lugar realmente cayeron un tres por ciento. Durante el trimestre, las ventas de Topgolf en realidad aumentaron un ocho por ciento a $430.5 millones. Ese aumento, sin embargo, se debe exclusivamente a los siete nuevos lugares de Topgolf que abrieron este año, cuatro de ellos solo en el tercer trimestre. Si eso puso nerviosos a los inversores, la siguiente noticia les dio escalofríos. Pronóstico a la baja Las compañías cotizadas en bolsa tradicionalmente proporcionan a los inversores una proyección hacia adelante, la mejor estimación de la gerencia sobre cómo terminará el año la compañía. El miércoles, Topgolf Callaway dijo a los inversores que no espera alcanzar sus proyecciones anteriores de ingresos o EBITDA (Ganancias Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización). A fines del segundo trimestre, Topgolf Callaway esperaba alcanzar entre $4.420 mil millones y $4.470 mil millones para el año. Esa proyección se ha reducido a $4.235 mil millones a $4.260 mil millones. Eso puede no sonar como mucho, pero se está quedando corto por unos $200 mil millones. EBITDA se utiliza para demostrar el rendimiento de las ventas y operaciones de una compañía antes de que todo el asunto financiero entre en juego. Topgolf Callaway ajustó su EBITDA para fin de año de $315 millones a $325 millones a $280 millones a $290 millones. En su presentación a los inversores, Topgolf Callaway puso su mejor pie adelante. La compañía mostró que sigue siendo la número uno en cuota de mercado de palos de golf con aproximadamente un 25 por ciento y un sólido segundo en cuota de mercado de bolas de golf con aproximadamente un 20 por ciento. Además, les dijo a los inversores que está gastando $50 millones en I+D de equipos de golf y ocupa el primer lugar en innovación y tecnología avanzada en el reciente Estudio de Actitud hacia el Producto de Golf de Golf Datatech. Si te interesa… Todo eso, por supuesto, es la gran historia. Los números trimestrales y año a año, por supuesto, también son fascinantes. Como se mencionó, las ventas del tercer trimestre superaron los $1.04 mil millones, mientras que las ventas del año hasta la fecha alcanzan los $3.39 mil millones, un ocho por ciento más que el año pasado. La ganancia del año hasta la fecha es de $172 millones, un 25 por ciento menos que el año pasado. Para el tercer trimestre, las ventas de Topgolf fueron casi $448 millones y las del año hasta la fecha ascienden a $1.33 mil millones, un 16 por ciento más que el año pasado. Las ventas de equipos de golf para el tercer trimestre fueron de $293 millones, ligeramente inferiores al año pasado. Las ventas de equipos de golf ascienden a $1.19 mil millones para el año, lo que es básicamente plano en comparación con 2022. De ese monto, las ventas de palos llegaron a $222.2 millones para el trimestre y a $913 millones para el año. Las ventas de bolas alcanzaron los $71 millones para el trimestre (una disminución del 5.4 por ciento) y $275 millones en lo que va del año, un siete por ciento más. La categoría de Estilo de Vida Activo, es decir, ropa, equipos y accesorios, aumentó un seis por ciento para el trimestre, alcanzando los $299 millones. El total asciende a $877.6 millones para el año, un aumento del 12.4 por ciento en comparación con 2022. Además, Topgolf Callaway anunció recientemente planes para comprar BigShots Golf por $29 millones. BigShots es una operación mini-Topgolf propiedad de Invited, antes llamada ClubCorp. El acuerdo le otorga a Topgolf Callaway el único lugar de BigShots propiedad y operado adyacente al Firestone Country Club, propiedad de Invited, en Akron, Ohio. También se convierte en el titular de licencia para otros tres lugares de BigShots franquiciados en los EE. UU. Además, y quizás más importante, Topgolf Callaway también se convertirá en proveedor preferido de equipos de golf y ropa para los 140 clubes de golf y country de propiedad de Invited en los Estados Unidos. Sobre Acushnet … Oh, sí, esos chicos. Si nada más, el enfoque de Acushnet para sus informes financieros trimestrales no ha cambiado. Al igual que la compañía en sí, los informes financieros son directos y solo presentan los hechos. Claro, también pone lo mejor de sí para los inversores, pero la compañía simplemente sigue avanzando. Específicamente, las ventas del tercer trimestre de Acushnet superaron los $593 millones, un aumento del 6.3 por ciento respecto a 2022. Las ventas del año hasta la fecha ascienden a $1.969 mil millones, un aumento del ocho por ciento respecto a 2022. Acushnet también avanza con las ganancias: $57.3 millones en el tercer trimestre (un aumento del 10.6 por ciento) y $225 millones en el año hasta la fecha (un aumento del 13 por ciento). Más importante aún, Acushnet dice que va a alcanzar sus proyecciones. «Considerando nuestros resultados del tercer trimestre y las expectativas para el cuarto trimestre», dice el CEO de Acushnet, David Maher, «estamos reafirmando nuestra perspectiva de ingresos para todo el año y estrechando nuestra proyección de EBITDA ajustado hacia el extremo alto. Esto refleja una demanda continua de productos de Acushnet, entusiasmo subyacente por el juego de golf y fundamentos saludables en toda la industria del golf «. Una vibra un poco diferente, ¿no crees? Informe Financiero del Tercer Trimestre de Acushnet – Detalles Las ventas de palos de golf de Titleist marcaron el crecimiento del tercer trimestre de Acushnet. Impulsadas por los nuevos hierros de la serie T, las ventas de palos superaron los $181 millones en el tercer trimestre, un aumento de casi 18 por ciento. Las ventas de bolas de golf en el tercer trimestre fueron más moderadas, llegando a $192.6 millones, un aumento del 6.3 por ciento. Sin embargo, Acushnet afirma que el aumento se debe principalmente a precios de venta más altos…

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